具身智能赛道三年估值翻 70 倍 资本布局聚焦技术落地与场景适配

2026 年 2 月，具身智能赛道成为科技领域的资本焦点，相关数据显示，国内具身智能行业的整体估值在过去三年内实现翻 70 倍的增长，截至目前，行业整体估值突破千亿元，成为人工智能领域继大模型之后的又一核心投资赛道。具身智能是指拥有物理身体的智能体，能够在真实物理世界中感知、决策和行动，融合了人工智能、机器人、传感器等多项技术，应用场景涵盖工业制造、服务机器人、物流配送等多个领域。

从资本布局来看，近三年来，国内具身智能领域的融资事件超 200 起，融资总额突破 300 亿元，其中天使轮和 A 轮融资占比达 70%，反映出资本对早期具身智能企业的关注。投资机构涵盖红杉中国、高瓴创投、IDG 资本等头部 VC，也包括百度、阿里、腾讯等科技巨头的产业投资基金，其中科技巨头的投资主要聚焦于具身智能核心技术的研发，而 VC 机构则更关注具有场景落地能力的初创企业。目前，国内具身智能领域已诞生多家估值超 10 亿元的独角兽企业，业务范围覆盖工业机器人、服务机器人、智能仓储等多个细分领域。

具身智能赛道估值的快速增长，核心源于技术的突破和应用场景的拓展。在核心技术方面，大模型技术的发展为具身智能提供了强大的算法支撑，具身智能体能够通过大模型实现自然语言理解、环境感知和决策规划，提升了智能体的自主决策能力。同时，传感器、伺服电机等核心零部件的国产化替代，也降低了具身智能设备的生产成本，核心零部件的国产化率从三年前的 30% 提升至目前的 60%，设备生产成本下降 40%。在应用场景方面，工业制造领域成为具身智能的核心落地场景，工业具身智能机器人能够完成焊接、装配、检测等高精度工作，替代人工完成高危、重复的生产环节，目前国内已有超 1000 家制造企业引入具身智能机器人，生产效率提升 30% 以上。

从技术落地来看，具身智能赛道的发展呈现出 “技术与场景深度融合” 的特征，单纯的技术研发企业难以获得资本的持续关注，拥有场景落地能力的企业成为资本的投资重点。例如，在物流配送领域，具身智能机器人能够适配仓库、社区、园区等不同场景的配送需求，实现货物的自主分拣、搬运和配送，国内某物流具身智能企业已与京东、顺丰等物流企业达成合作，在全国多个物流仓库落地应用；在服务机器人领域，具身智能机器人能够应用于酒店、商场、医院等场景，提供引导、咨询、配送等服务，成为线下消费场景的重要配套设施。

科技巨头的入局也推动了具身智能赛道的发展，百度、阿里、腾讯等科技企业均在具身智能领域进行了布局，通过自研和投资的方式，整合大模型技术和机器人制造技术，打造自有具身智能产品。百度推出的具身智能大模型，能够为具身智能体提供算法支撑，已与多家机器人企业达成合作；阿里则聚焦于电商物流领域的具身智能机器人研发，实现了仓库内的全流程智能作业。科技巨头的布局不仅为具身智能赛道带来了资金和技术支持，也为具身智能技术的场景落地提供了渠道。

与其他人工智能赛道不同，具身智能赛道的发展更依赖于 “技术 + 硬件 + 场景” 的协同发展，核心技术的突破、硬件的国产化和场景的适配性，成为决定企业发展的关键因素。目前，国内具身智能赛道的企业主要分为三大类：一是核心技术研发企业，聚焦于大模型、传感器等核心技术的研发；二是机器人制造企业，专注于具身智能机器人的硬件生产和组装；三是场景应用企业，聚焦于具身智能技术在特定场景的落地和运营。三类企业形成了完整的产业链，推动具身智能赛道的有序发展。

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