“P2P”在互联网金融行业里面吆喝声大，推广多，一下子成了公众视野中的主角，甚至也成了互联网金融的代名词。简单地来说“P2P”就是点对点的个人或中小企业借贷；去中介化、脱媒是它的核心。业务本质都是小贷模式，从线下搬到了线上。借助互联网，将投资者和最终的资金需求方直连，在线建立借贷关系。平台对融资方的资信状况进行实质审查后，通过吸引投资者的资金，向借款方发放借款。只是借助互联网时代信息传播速度加快、支付便捷的特点，但其从金融的角度看，其本质未必发生改变。这类平台很多，其中不少做着高利贷投机、自融业务。跑路高发，伤害了不少投资者的利益。时间价值网也常被误认为是“P2P”。然而，事实上，时间价值网并不是“P2P”。

时间价值网是非标金融资产收益交易平台，强调传统金融机构的作用，只是认为在互联网时代，传统金融机构应当重新调整角色并以更高效的方式组合在一起，与“P2P”有本质的区别。

时间价值网与P2P的区别

（一）平台层面的区别

1、平台业务方向

作为非标资产交易服务平台，时间价值网的业务方向是为金融/类金融机构创设的非标资产提供交易服务，在投融资业务分层结构中属于流动性增级环节。而“P2P”平台业务方向为撮合投资者向最终融资方出借资金（之所以说最终融资方，因为P2P口号是去一切中介），更接近于资产挖掘和创设环节。

从眼花缭乱的互联网金融平台中，挑选出非标资产交易服务平台，投资者可以从以下两方面入手：一、看投资标的的发售主体（资产提供方）是否为金融/类金融机构。时间价值网的基础资产全部由信托公司、保理公司等主体提供。而“P2P”网贷平台则一般都是XXX公司或个人的借款。二、看平台上的产品是否为高流动性的产品，目前时间价值网的产品“秒利宝”均为活期产品，用户可以随时进行资金转入和转出。而大部分合规的“P2P”平台只撮合借贷关系达成，对形成的借贷产品并不提供完善的流动性增级服务。因此，用户看到的一般为锁定投资期限的产品。

2、平台所需能力

非标金融资产交易服务平台，其核心能力是构建一个高效率、低成本的交易服务系统。这种能力主要体现在两个方面：其一，三个硕士合伙人毕业于北京大学法学院，时间价值网具备对非标资产法律结构和交易结构进行重构的能力，能够让形态各异、期限不一、体量普遍较大的非标资产归一化为普通用户认可的低门槛、低风险、且便于实现流动性的投资产品；其二，时间价值网具有完善的流动性管理模型，能够统筹好平台的流动性成本和流动性充裕度指标。此外，时间价值网在业务模式、法律结构、金融模型、系统算法等诸多领域都具备很强的设计和调整能力，保证平台业务合法合规。

而“P2P”所需的核心能力则是挖掘优质借款人，并撮合网上投资者投资从而创设出优质借贷资产。资产创设过程的重心是风控。然而，“P2P”的风控能力是存疑的，近年来互金领域一下子出现了5000多家“P2P”企业，其中一些平台甚至是花几万块买的网贷系统，部分公司可能连风控团队都没有，有的风控团队是组建了，但金融从业经验甚至还不如普通投资者丰富，所谓的风控都是流于形式。即便是有成熟风控团队的“P2P”平台，其风控能力与传统金融/类金融机构也存在差距，而且其资金成本高，显著处于弱势，难以与传统金融/类金融机构争夺优质借款人，只能放宽风控标准，选择更高风险的融资主体。

3、资产市场容量

金融机构（银、证、信、保）创设出来的非标资产存量就超过60万亿，如果加上类金融机构创设的，总市场存量可能在120万亿以上。从目前“P2P”能为融资方提供的融资成本看，实际上只针对那些从标准化体系（银行、交易所）以及正常的非标体系中无法获得融资的企业或个人，这实际上只是一个缝隙市场，而且是很小的缝隙市场。“P2P”网贷的累计成交量不到3万亿，存量可能只有7千亿。目前大部分“P2P”平台面临的困境都是优质借款人的缺乏。

（二）产品层面的区别

1、产品安全性

时间价值网上的金融资产，是由金融机构/类金融机构尽职调查、结构设计和规范封装，从某种程度上可以理解为绑定了金融机构/类金融机构的主体信用（创设机构会充分考虑自己的信誉风险，因此在产品创设过程中普遍勤勉尽责），安全性较高，部分产品还叠加了专业增信机构（担保公司/保险公司）的安全性增级，风险进一步降低。

时间价值网推出的叠加了履约保证险的上市公司商业票据保理资产，本身最终还款方上市公司还款能力很强；保理公司在创设该保理资产的过程中，对上市公司信用、应收账款、商业票据等做了严格的尽调和审核；此外，还叠加了保险公司的履约责任险，当该保理资产出现风险时，保险公司负责全额赔付。安全级别远超各大互金平台。

而“P2P”从事借贷业务，考验的是对融资方信用风险的实质判断。不同的风控能力，创设出的借贷标的安全性差异巨大。大部分“P2P”的从业团队缺乏成熟风控团队，即便风控能力较强，但资金端成本畸高也将倒逼其为了开展业务而不得不放宽对融资方的要求。因此，“P2P”的标的风险相对不可控，建议投资者在选择的时候要仔细甄别。

2、产品收益率

收益率和安全性是一对反向指标，时间价值网上非标资产的安全性较一般小额借贷要高很多，收益率自然低一些。此外，时间价值网为非标资产提供了流动性增级服务——投资者可以在平台上随投随取，提供该服务也需要成本。因此，时间价值网的收益率要比原始非标资产的收益率要略低一些。“秒利宝”作为活期理财产品，目前的约定年收益率为6%，事实上，是在最大限度上将受益让渡给了投资者。

反观。“P2P”6%-26%的收益率，根据目前的市场利率，如果借款方比较优质，平台风控做的比较规范，产品安全性比较高的话，其收益率不应该高于9%。超过这个收益率的，要么平台在借款人审核方面放松了标准，投资风险放大；要么就要考虑是不是平台有虚假标的、自融，甚至有“你图他利息，他图你本金”的嫌疑了。

目前，互联网金融领域的非标金融资产交易服务平台不多，除了时间价值网之外，还有招财宝（年收益率约为3.5%，且交易变现可能有利得或损失）和陆金所的LFEX（不对普通用户开放）。时间价值网创新交易结构，交易效率高，适应性强，流动性佳，在用户体验方面较前两者有很强的优势。这些平台不从事网络借贷业务，而是专门为盘活存量资产而搭建，目的在于为金融机构/类金融机构创设的存量巨大的非标资产提供流动性。时间价值网已经身先士卒，为非标资产高效交易提供服务，为用户的资产健康增值提供服务。

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