燃料油品种介绍：在中国，燃料油被看成是广义成品油的一种。它是石油加工过程中在汽、煤、柴油之后从原油中分离出来的较重的剩余产物，广泛用于船舶锅炉燃料、加热炉燃料、冶金炉和其它工业炉燃料。燃料油主要由石油的裂化残渣油和直馏残渣油制成的，其特点是粘度大，含非烃化合物、胶质、沥青质多。燃料油的主要技术指标有粘度、含硫量、闪点、水、灰分和机械杂质。上海期货交易所燃料油期货的交易标的是船用180CST 燃料油，这是燃料油品种中的一种，该品种占燃料油总量的50%～75%，其中进口180CST 燃料油易于期货交割，而国产燃料油由于大多包含较多其它品种，能用于交割的不多。船用180 号燃料油是一种发热量大、燃烧性能好、储存稳定、腐蚀小、使用范围广的燃油，是大马力、中、低速船舶柴油机最经济理想的燃料，同时可做中小型喷嘴的锅炉燃料，性能很好。2015年全年中国累计进口燃料油1556万吨，同比下滑13%。

燃料油用途：燃料油广泛使用于轮船、火力发电厂和各种工业锅炉。进入21 世纪以来，伴随着中国国民经济持续高速发展，沿海经济发达地区电力供应出现紧张局面，燃料油在发电领域的应用逐步增加，使得燃料油成为中国仅次于原油的第二大进口油产品。船舶燃料油分为120CSt、180CSt、380CSt 等。船用燃料油范围较广，船用轻柴油、重柴油、重油等都可称为船料油，这里特指重质燃料油，即重质馏分油或者使用渣油同轻质油调和而成的船舶燃料油，主要供高、重、低速大型柴油机或者锅炉使用，具有热值高、残炭低、金属含量低、腐蚀性小等特点。

燃料油市场定价方式：我国燃料油进口贸易基本都是在新加坡市场完成，进口价格则无论进口油品来自哪里基本都以新加坡MOPS 价格为基准价进行计价。常用的燃料油定价方式主要采用固定价和浮动价两种，其中固定价即是以买卖双方商定的固定价格来确定合同价格，由于采用固定价格对买卖双方都存在巨大的风险，所以在实际贸易中很少采用；而浮动价格则是由买卖双方以商定时间区间内MOPS中间价的加权平均作为基准价，再加上贴水形成的，商定的时间通常是五天，也有十五天和全月平均等。采用浮动价进行计价的采购成本则为：MOPS平均价+贴水。

燃料油市场状况：

全年燃料油产量约为2541.7万吨，同比减少1.6%。燃料油产率相应由2013 年的5.4%下降到2014 年的5.1%，产率下降的原因在于一是需求下降的大背景下，炼厂有意提高其他产品的产率从而降低燃料油的产率，二是在柴油质量标准的提高和消费税对2014 年的持续影响下，过往以燃料油为名对外销售的产品不再或大幅减少以燃料油的名义对外销售（部分非标柴油仍然除外）2014 年除山西、重庆、贵州、云南和西藏外，中国其他省市皆有燃料油生产。其中，山东省产量最 大，占全国的约三分之一以上，达到36.11%，占全国总产量的比重比2013 年增长2.68 个百分点；其次是江苏省，占全国的12.50%，相对于2013年提高1.6 个百分点；辽宁省居第三位，产量297.3 万吨，占全国11.7%，比2013 年下降2.83%；广东省居第4 位，产量254.6 万吨，占10.0%，比2013 年下降2.89 个百分点。四省产量接近70%。

中国燃料油的表观消费量自2012 年以来连续下滑，2014 年下滑至3384万吨，同比减少385 万吨，下降幅度为10.2%。自给率上升到75.1%，较上年提高6.5 个百

分点。表观消费下滑的主要原因表现在以下三个方面：一是从进口来看，2014 年地炼替代

原料用量较以往充足，炼厂进口积极性下降，导致进口燃料油作为炼厂原料的比重下降；二

是从出口来看，尽管保税油存在一定的刚性需求，但在2014 年航运市场低迷的大背景下，

出口下滑195 万吨，抑制了表观消费的进一步下滑，但实际消费下滑更为明显；三是从生产来看，2014 年地方炼厂开工率维持在三成左右，同比下滑明显，部分炼厂长期维持停工，

并且数量有增，加之在油价大幅下跌的背景下，部分炼厂油浆自用，导致对外销售的燃料油

商品量下降，统计产量随之下降。

附：深油所燃料油品种合约