北京时间10月23日消息，6月份以来，国际油价出现一轮罕见下跌，布伦特从最高115美元左右大跌30美元，目前略低于85美元。俄罗斯是油价下跌的主要受害者之一，石油和天然气占俄罗斯出口的67%，占其联邦预算收入的50%，可以说油价左右着俄罗斯的经济周期。

根据国际投行摩根士丹利(Morgan Stanley)的分析，如果2015-2016年平均油价跌至50美元，俄罗斯GDP将变成负增长6%，通胀将最高达到15%左右，政府预算赤字大幅攀升。毫无疑问，俄罗斯卢布也将继续大幅贬值。

在何种情况下油价会跌到每桶50美元呢？与2008-2009年一样，油价大跌主要源于供应过剩，要么因为全球经济放缓导致需求崩溃，要么因为供应 急剧上升。大摩认为，只有在欧佩克(OPEC)放弃干预油价、不采取任何行动稳定价格的情况下，油价才可能出现如此大的跌幅。事实上，大摩大宗商品分析师 Adam Longson认为在这种危机情境下，油价甚至可能短期跌至现有原油供应的现金成本，或许低到35美元。

不过大摩认为2016-2017年油价平均水平跌到50美元的可能性很小。在另外两种假设情境下，大摩预计平均95美元的油价对俄罗斯经济影响较小，GDP增速预计为-0.5%；80美元的油价水平可能导致俄罗斯经济增长降至-2%，依然处于可控的状态。

在大摩看来，欧佩克、尤其是沙特的动向将是国际油价走势的关键。如果沙特继续支持先前100美元的目标价，那么未来油价可能会在这一目标附近徘徊。沙特也可能大幅下调目标油价，将新目标定在80美元，以维持在国际原油市场的占有率。