今年公募FOF加速扩张，但分化也在加速。截至9月30日，FOF类产品排名前十的公司管理规模占比超70%；而另一边，规模低于5,000万元的产品超30只，部分产品面临清盘的风险。与此同时，规模不足2亿元的小微基金数量已接近2,000只，占比超过25%，其中权益类基金占比较大。此外，今年股市一路走高，成为百亿私募们的晋级大年。上个月就有9家私募规模突破百亿大关，广州也诞生首家百亿私募——玄元投资。

观新基金的发行，11月6日，创金合信基金管理有限公司（以下简称“创金合信基金”）新发了一只股票型基金，同时，海富通基金管理有限公司（以下简称“海富通基金”）、财通证券资产管理有限公司（以下简称“财通资管”）则分别推出一只混合型基金。

一、基金行业动态

1、公募FOF头部化趋势加快，TOP10公司管理规模占比超70%

运行3年多来，公募FOF的业绩和规模同步增长，但分化也在加速。近日，融通基金发布公告，旗下融通动态平衡配置3个月持有期混合型FOF募集失败，这是首只募集失败的混合型FOF产品。一边是FOF募集失败；另一边，民生加银和交银施罗德旗下FOF产品管理规模均突破百亿元，占全行业FOF产品总规模的30%。公募FOF的头部化趋势进一步加强。

公募行业的头部化趋势在FOF中得到充分体现。从公司看，截至9月30日，FOF类产品排名前五的基金公司合计管理规模达405亿元，占全市场FOF产品总规模的53.88%；排名前十的公司管理规模占比超70%。从单品看，Wind数据显示，截至三季度末，民生加银和交银施罗德旗下FOF产品管理规模分别为136.47亿元和102.56亿元，占全行业的32%，其中交银安享稳健养老FOF规模达94.76亿元。规模在10亿元以上的FOF仅12只，规模低于1亿元的FOF数量超50只，规模低于5,000万元的产品超30只，部分产品面临清盘的风险。

2、近2000只小微基金规模不足2亿元，权益类基金占比近七成

在公募基金持续扩容、“爆款”基金频现的同时，依然存在着一批同质化小微基金。目前，这些基金的数量已接近2,000只，占比超过25%。分析人士指出，吸引市场主要资金的依然是少部分头部基金和绩优基金，不具备品牌效应和业绩优势的小微基金会逐渐被边缘化。基金公司只有通过持续提升投研能力，做出长期业绩，才能稳定住基金规模。

数据显示，截至11月5日，在7,148只（不同份额合并计算）的公募基金中，管理规模在100亿元以上的有300只，较2019年末的250只有所增加。但同时也有1,895只基金的管理规模不足2亿元，即小微基金，占比达到了26.51%，较2019年底的1,859只有所增加。从产品类型来看，在1,895只小微基金中，权益类基金占比较大。其中，有854只混合型基金，454只股票型基金，两者合计占比达到了69.02%。此外，还有464只债券型基金，34只货币型基金，78只QDII基金，11只另类投资基金。

3、百亿私募机构达60家创新纪录，广州“诞生”首家百亿私募

开局不顺、诸多不确定性下的2020年，股市一路走高，成了百亿私募们的晋级大年。数据显示，刚刚过去的10月，单个月就有9家私募规模突破百亿大关。其中，2家量化私募晋级为百亿私募，广州更是诞生首家百亿私募。截至10月底，国内百亿证券私募总数量已经突破60家。

截至10月，百亿私募机构数量已经达到60家，创下新的纪录，数量较年初接近翻倍。其中，10月单月暴增9家（非首次破百亿），分别是易鑫安资管、通怡投资、上海大朴资产、聚鸣投资、金汇荣盛、嘉恳资产、诚奇资产、衍复投资、玄元投资等。新晋百亿私募中，深圳金汇荣盛因重仓茅台而被市场所熟知。今年疫情肆虐的一季度，金汇荣盛在1,000元左右的位置大举加仓茅台159.9万股，使得持仓一下飙升至502.1万股。此外，广州也诞生首家百亿私募——玄元投资。官网资料显示，玄元投资于2015年7月在广州注册成立，公司系广发证券员工创业企业，主要以股票多头策略、事件驱动策略以及围绕上市公司展开的投行业务为主。

4、上月25家百亿私募调研超200次，医药类个股成“必选题”

四季度以来，私募加快了对上市公司的调研步伐，尤其是百亿元级私募，调研热情明显升温。据了解，10月份私募对上市公司的调研次数多达2,553次，其中，25家百亿元级私募的调研次数更是超过了200次。从调研对象来看，除了对特定对象进行常规调研外，医药类个股几乎成为百亿元级私募的“必选题”。

调研是机构间互相了解最直接的方式，从10月份的调研情况来看，医药、科技、消费类个股仍是重要对象，结合相关个股三季报数据，寻找确定性强的行业个股。展望四季度，基于对疫情管控、宏观面向好等因素的预期，A股市场整体风险不会很多，结构性行情还会存在。

5、三季度新能源行业表现优异，相关主题基金受资金“追捧”

上市公司三季报显示，新能源行业期内整体表现抢眼，在营业收入持续增长的同时，利润增速显现出更大弹性。产业龙头也表现出强者恒强的势头，隆基股份、阳光电源、比亚迪等近期纷纷创出新高。由于光伏、新能源汽车板块表现强劲，相关主题基金表现也十分亮眼。Wind数据显示，下半年以来，广发中证全指汽车、农银汇理新能源主题等多只新能源主题基金收益率超过了40%，汇添富中证新能源汽车产业等多只基金净值涨幅均超30%。

新能源板块火爆，使得相关主题基金持续受到追捧。基金三季报显示，多只相关主题基金期内规模出现了显著增长。以农银汇理新能源主题为例，该基金规模从二季度末的2.23亿元，增至三季度末的20.68亿元，增幅超过8倍；广发中证全指汽车的规模从二季度末的1.2亿元，增至三季度末的4.2亿元，规模增幅超过2.5倍；汇添富中证能源ETF规模从二季度末的0.99亿元，增至三季度末的2亿元，规模增幅超过1倍。此外，国泰中证新能源汽车ETF联接、国投新能源混合、嘉实新能源新材料等三季度规模增幅均超过50%。

二、基金公司动态

1、大成成长进取混合基金11日发行，“捕捉”新兴产业的长期投资机会

看好科技长期赛道，大成基金将于11月11日正式发行大成成长进取混合型证券投资基金。据悉，该基金拟由在科技股投资中一战成名的基金经理谢家乐担纲。

据了解，谢家乐具有8年证券从业经验，长期深耕机械、汽车、军工、通信、计算机等行业，研究经验丰富，对产业发展趋势的把握能力强，善于挖掘成长股。从谢家乐管理的大成国家安全基金、大成科创主题3年封闭运作来看，截至9月30日，近一年净值增长率分别达到64%、76.22%，而超额收益率分别达到45.95%、44.08%。

2、以深入研究为“依托”，兴业研究精选混合自11月9日起正式发售

今年以来，由于权益市场中热门板块较为集中，行业的配置选择也较为清晰，部分景气行业的交易甚至出现拥挤，而其估值水平均处在历史上比较高的分位，这都意味着未来这些行业内部的上市公司可能会出现分化。业内人士认为，明年或将没有行业性的贝塔属性，而只有行业内的公司阿尔法属性。因此，明年的投资更加迫切地需要深度研究来保驾护航。

兴业基金近日发布公告，旗下兴业研究精选混合自11月9日起正式发售。从产品名称中便不难看出，兴业研究精选混合突出“研究”的驱动力量，将依托兴业基金投研团队对行业策略和公司基本面系统及深入的研究，精选具有长期发展潜力的上市公司进行投资。据悉，兴业研究精选混合拟任基金经理由兴业基金研究部总经理助理邹慧担任。邹慧拥有16年证券从业经验，涉猎的研究领域从产业中游不断向上游及下游拓展，因此擅长站在行业比较和产业发展的视角看市场和看公司。

3、“精品店”时隔1年半再度发力，第二只养老目标基金即将面世

据悉，兴证全球基金（原“兴全基金”）近日发布公告称，旗下第二只养老目标基金——兴全安泰稳健养老目标一年持有FOF，将于11月23日至24日正式发行。公开资料显示，这将是兴证全球基金旗下第二只养老目标FOF，也是该公司全新产品线成功运作1年半之后的再度发力。

自2018年证监会发布《养老目标证券投资基金指引（试行）》以来，养老基金以FOF形式运作的产品陆续发行，开启养老目标基金时代。在圈内一向有“精品店”之称的兴证全球基金，也于2019年1月25日成立了旗下第一只养老目标FOF基金——兴全安泰平衡养老三年持有FOF基金，配置中枢权益资产与固定收益资产分别在50%，该基金自成立以来，截至2020年11月4日，银河证券数据显示区间回报达到45.86%，统计发现，居同期全市场养老FOF第1（1/15），持有人户数达到7.6万，居全市场养老FOF前1/10（7/93，截至2020年6月底）。