后期方向：科技+医药+制造（新能源车，光伏和风电等)

“聚焦于TMT、医药，这两个行业研究门槛相对较高、行业动态变化快、符合经济转型和社会需求，可通过深入研究、积淀后获得研究阿尔法投资上做减法。”

崔莹经理即将挂帅的第四只基金——华安汇嘉精选混合A：010385，C：010386，中长期聚焦于云计算、电动车、医药，中短期看重光伏、消费电子（特别是可穿戴领域）、工业自动化。

这样的投资布局与市场主流观点看好的四季度顺周期板块不谋而合，顺周期板块包括受益于全球经济复苏和弱美元的有色和化工，国内消费强劲修复的可选消费板块，科技领域重点关注新能源汽车和消费电子等。

但崔莹选择该方向并非迎合近期热点，而是基于专业的深度研究。这也延续了华安基金一贯以来研究禀赋——科技股的研究和投资。

举个例子来讲，现在市面上许多热点基金从2019年才开始关注5G，而华安早在2018年年底成功抄底某通讯设备龙头企业。

当时的华安敏感的察觉到了其产业链数据的变化，发现华为在遭受打击前就提前做了准备：供应链去A加C（去美国化，增加中国化）。华安投研认为：华为作为全球前三大IC采购的科技公司，谁能进入其供应链，未来就可能会变成一个很强大的企业。“特朗普对华为实施打击的时候，市场从失望到悲观，我们却在寻找中国科技行业的机会。从2018年的中兴事件到后来的华为事件，我们都在市场灰心丧气的时候，看到了产业链背后的生命力以及隐藏的投资机会。”

通过对科技产业链的持续追踪，华安基金成功挖掘到了投资机会，提前布局了2019年的超额收益品种。如今崔莹在华安汇嘉精选混合A：010385，C：010386中的行业布局，也是基于对TMT、医药赛道持续多年的跟踪，对其未来将产生持续可观回报的预期。

二、后盾：华安基金打造多元化投研平台，持续创造超额收益

”单个基金经理，没有死角是不可能的。“但通过研究小组拆分合体的方式，能争取把投资死角降为0。只有保障全面深度的研究，才会促成你在宏观举例变动时，大胆布局的底气。

——华安基金CIO翁启森

崔莹经理专注成长股以赢取长期复利的投研风格，背后离不开华安基金底层支撑。而打造完整可靠的投研体系，这个任务就落到了投资总监身上。相比于个体的基金经理，统筹投研的投资总监不再是仅仅打造自身业绩，更需要建立一个发挥基金经理特长的投研体系。

华安CIO翁启森表示：“我会尽量让基金经理按照他们的理念和风格去做投资。市场是一直在变化的，有时候成长型选手会胜出，有时候价值型选手会胜出。我们希望做到的是，当不同风格来临的时候，我们都有比市场相对应更优秀的基金。”

我们知道，A股市场不是一个市场，而是由多个市场构成，这包含了各种投资风格和行业的不同周期。中国顶层的宏观因素每隔几年是发生变化的，A股市场投资风格也会随之变化。

华安基金如何应对不同的行业周期和投资风格呢？

对此，华安基金将研究团队划分为四大小组：周期组、消费组、TMT组和先进制造组。这四大研究小组，要能够基于主题进行迅速有效的分拆和组合，分拆时，使基金经理在其特定的优势领域精耕细作，捕获属于他们的超额收益；合体时，各小组全面补位，横向、纵向提高投研的全面性和效率性。

投研方向划分完成后，华安基金又依据基金经理的投资风格，分为成长、价值、均衡、稳定四个策略小组，依据用户需求匹配不同风险和收益特征的产品。

截至9月17日，华安基金产品中，1只产品年化收益率突破 80%；8只产品年化收益率突破50%；14只产品年化收益率突破30%；28只产品年化收益率突破20%。偏股混合、被动指数、灵活配置各类型基金均有上榜，成长、价值、均衡、稳定多线涌现亮眼产品。

不过，华安一直坚持产品设计上不能博眼球，不能为了短期发行的规模去迎合市场热点。热点总是会过的，这一季度业绩好，下一季度可能就凉了。选择一个基本面扎实、财务指标良好的标的，才可以持续创造超额收益。

作为一家全平台的资产管理公司，华安基金希望打造业绩可持续的投研团队，来构建基于平台的基金超额收益能力。华安始终相信，只有通过构建一个开放多元的平台，通过持续打造基于每一个人的竞争力，华安投研团队才能为投资人创造长期可持续的、多元化的超额收益。

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